【新闻】外盘走势平缓糖市后期产量成关键叉柱花
外盘走势平缓 糖市后期产量成关键
国际期货
全国讯:9月份的糖市可谓波澜壮阔,郑糖下跌超过6%,纽约原糖跌幅超过13%。10月份新榨季开始,糖价仍难以摆脱经济疲弱的影响。就糖自身因素而言,近期基本面相对平淡,新制糖期全球产量增加、供应充裕,抑制了盘面反弹的动能。国内新榨季甘蔗长势、食糖产量将成为影响后期行情的关键点。
长假期间外盘走势平缓
十一长假期间,全球宏观经济喜忧参半,希腊主权债务违约问题导致上周二原油价格创出年内低点,商品市场因此承压;美国9月份非农就业人数增幅好于预期,又提振了市场信心。糖价走出了先抑后扬行情,上周纽约原糖价格小幅下跌0.13点,一周的成交价格主要集中在24.5—25.5美分/磅。
美国经济复苏乏力、欧洲债务问题迟迟未能有效解决,都将给糖价带来负面影响,长期来看,预计糖价仍将维持弱势格局。但可以预期的是,食糖仍是众多大宗商品中较为抗跌的品种,一旦经济领域出现阶段性利好,食糖必将扛起反弹大旗,率先领涨。
新榨季全球食糖增产
2011/2012制糖期全球食糖产量增加,为未来糖价定下温和回落的主基调。糖商czarnikow预计,新榨季全球甘蔗产量将达1.36亿吨,甜菜产量将增至3810万吨;印度上调食糖产量至2430万吨,出口量也将大于280万吨;泰国预计出口量可达330万吨,其中57%销往东盟成员国。美国农业部预计,2011/2012榨季泰国糖出口量或创纪录,至870万吨;印尼产量将增加至290万吨;俄罗斯由于甜菜种植面积的增加,产量在530万吨,多于去年的270万吨。
可见,巴西产量下降的利好已经被弱化,新制糖期丰产基调已经奠定,产量增加大于需求增速,这也将给糖价带来长期压制,一旦经济领域继续恶化,不排除糖价向22美分/磅靠拢的可能。
新旧榨季平稳过渡
根据糖协简报,2010/2011制糖期全国共生产食糖1045.42万吨,截至2011年9月底,全国累计销糖1001万吨,累计销糖率为95.75%。单独看9月份的情况,全国销糖43.84万吨,同比减少4.76万吨;工业库存44.42万吨,同比增加12.72万吨。44万吨的结转库存可以解读为中性,8月份的储备糖抛售有效缓解了市场需求,使得9月份的销糖量略低于去年,但考虑到目前销区库存薄弱,距离甘蔗糖上市仍有一段时间,新旧榨季顺利过渡不成问题。
笔者认为,目前基本面相对平淡,缺乏题材,宏观环境不利于糖价走高,预计市场后期的焦点会集中在新榨季的食糖产量上,毕竟2011/2012榨季是食糖产量的拐点,未来对产量的预估会成为后期行情的指挥棒,天气因素则可能成为平淡氛围下反弹的催化剂。
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